Пользовательского поиска
|
При оценке инвестиционного проекта необходимо
учитывать следующие положения:
-
проведение оценки степени
благосостояния инвестора;
-
определение вероятности
неблагоприятного результата инвестиций или степени риска (неполучение
ожидаемого дохода, потери затраченных ресурсов);
-
сравнительная оценка
альтернативных вариантов использования
денежных и материальных ресурсов;
-
использование минимального
количества критериев оценки, однозначных и доступных для понимания
неспециалиста.
При определении величины критерия необходимо
учитывать цель инвестирования и предполагаемую техническую политику фирмы в
период эксплуатации объекта.
Инвестиционный анализ должен убедить людей,
принимающих решение о целесообразности капвложений в том, что будут выполнены
следующие условия:
-
выбран лучший из существующих
альтнрнативних проектов;
-
проект направлен на максимальное
увеличение стоимости имущества предприятия и, соответственно, акционеров;
-
определены основные риски при
реализации проекта, проведена оценка их влияния на реализацию проекта и
существует стратегия управления и контроля этих рисков;
-
определены объемы ресурсов,
необходимых для инвестиций , начала производства и работы проекта;
-
финансовые ресурсы для реализации
проекта привлечены на наиболее выгодных для данной ситуации условиях.
Анализ эффективности проекта ведется на основе
простых (статических) методов и методов дисконтирования.
Простые методы базируются на допущении равной значимости
доходов и расходов по проекту, полученных в разные промежутки времени.
Основными статическими методами являются:
-
расчет простой нормы прибыли
(отношение чистой прибыли по проекту за анализируемый период к суммарным
капитальным затратам).
-
расчет срока окупаемости (число
лет, за которое полученная чистая прибыль по проекту + амортизационные
отчисления покроет произведенные капитальные затраты).
Статические методы могут служить инструментом грубой
оценки проекта. Однако для инвестора поступления и расходы, относящиеся к
разным промежуткам времени, имеют неодинаковую ценность, т.е. капитал имеет
свою временную стоимость. Поэтому для проведения строгого анализа
инвестиционного проекта необходимо использовать методы дисконтирования, т.е.
приведения доходов \ расходов по проекту, относящихся к различным промежуткам
времени к одному знаменателю через использование особого коэффициента –
дисконта, отражающего временную стоимость капитала.