Второй вариант – разработанная программа выпуска облигаций муниципального займа. Первый опыт уже показал ее эффективность. Источниками финансирования строительства выступают средства, вырученные от продажи гражданам и организациям облигаций муниципального жилищного займа. Строительство финансируется ритмично и безостановочно. Существенно удешевляется стоимость готового жилья, после реализации которого деньги направляются на погашение обязательств по облигациям. Гарантом в этой схеме является местная администрация (что существенно снижает риск схемы для инвесторов). О результатах свидетельствуют следующие цифры: стоимость 1 м.кв.250-300 у.е. (по курсу НБ РБ - 800-900 USD) при продажной стоимости на рынке недвижи­мости 400-450 у.е. Эти цены подтверждены уже на трех объектах участников муниципального займа: администрации Минска, генерального заказчика – ЗАО «Инвестсистема», основного инвестора – «БББ».

Своим акционерам банк предлагает третий вариант финансирования жилищного строительства, на основании которого банк предполагает построить на будущий год свой бизнес-план. В этой схеме вместо долговых обязательств (обязательств муниципального займа) предлагается использовать право на долю в прибылях акционеров банка, при этом риск акционеров должен быть снижен до допустимых пределов.

Предположим заказчик ЗАО "Инвестсистема" строит жилой дом. Банк заключает с ним соглашение на кредитование определенной доли жилья в строящемся объекте, которое является ликвидным залогом для банка. Остальная часть раздается дольщикам, как в первом варианте. В результате дольщики получают жилье по цене ниже, чем во втором варианте, т.к. не создают прибыли сторонним инвесторам. Стройка идет ритмично, поскольку существует "стратегический инвестор", поддерживающий финансовый поток в лице банка. В тоже время риск банка снижается, т.к. распределяется между всеми инвесторами, включая дольщиков. Прибыль акционеры банка получают после продажи заказчиком той доли жилья, которая построена за счет кредита банка и возврата этого кредита.